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天灏资本维持携程买入评级目标价调高至66美元

发布时间:2020-02-11 05:17:34 阅读: 来源:折叠窗厂家

北京时间11月6日晚间消息,投资公司天灏资本(pital)今日发布投资报告,维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级,将目标股价从64美元调高至66美元。

以下为报告内容摘要:

携程2013财年第三财季业绩十分强劲,在很大程度上超出了华尔街预期,这可能得益于公司在休闲旅游、移动旅游和境外旅游方面的投资。但第四财季营收预期涨幅只有20%至25%,低于华尔街预期的26.6%。我们认为,该预期有些保守。

第四财季营收预期有些保守:携程预计,第四财季营收将达到2.1595亿美元至2.2495亿美元,同比增长20%至25%。2.2045亿美元的中间值略低于华尔街预期的2.238亿美元。鉴于下列活动,我们认为该预期有些保守:1)作为中国电子商务市场“11.11”促销活动的一部分,携程也通过在线和移动平台提供了一些促销项目。2)与去哪儿合作。携程今年8月与去哪儿达成合作,合作主要面向PC用户,涉及酒店预订和机票预订等。3)移动业务发展迅速。我们的数据显示,10月份携程移动应用下载量增长了13.5%。

境外旅游业务表现强劲或推动第四财季业绩:自今年3月以来,携程境外旅游业务增长迅速。我们认为,这种增长势头还将持续下去。与国内旅游业务相比,境外旅游业务的平均销售价格(ASP)更高。

第三财季业绩超预期:第三财季,携程净营收为2.518亿美元,高于2.333美元的指导性预期的上限,以及华尔街预期的2.4148亿美元和我们预期的2.389亿美元。基于美国通用会计准则,每股摊薄收益0.40美元,高于华尔街预期的0.27美元和我们预期的0.29美元。

调整业绩预期:我们将携程第四财季营收预期从2.246亿美元调高至2.274亿美元,将每股摊薄收益预期从0.22美元调高至0.24美元。整个2013财年,我们将携营收预期从8.554亿美元调高至8.722亿美元,将每股摊薄收益预期从0.92美元调高至1.05美元。至于2014财年,我们将营收预期从10.713亿美元调高至11.10亿美元,将每股摊薄收益预期从1.17美元调高至1.23美元。

估值:我们继续维持携程股票“买入”评级,将目标股价从64美元调高至66美元。

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