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创业板集富效应削弱进入调整期创投迷茫

发布时间:2020-03-11 10:53:33 阅读: 来源:折叠窗厂家

创业板“集富效应”削弱 进入调整期创投迷茫投资与合作创业邦导语: 两年前,创业板大幕开启,“苦恋”创业板10年的中国创投行业终于如愿“走进了婚姻殿堂”。两年后,质疑声却不断传来。

两年前,创业板大幕开启,苦恋创业板10年的中国创投行业终于如愿走进了婚姻殿堂。两年后,质疑声不断传来,创投公司赚快钱、缺乏信心以及股价虚高、创业板对创投机构吸引力减弱等等,噪音不绝于耳。

而随着境内外回报的账面差距不断缩小,创投最好时代否已经过去的争论同样此起彼伏。创业板的推出为创投提供了有效的退出渠道,创业板对创投机构吸引力减弱的担忧也引起人们的热议。

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站在创业板成立两周年的门槛上,未来战局如何,创投家们陷入了思考。

两年盛宴创投业复苏

创投业曾在生死线上苦苦挣扎,生存方式、发展空间让创投焦头烂额。但是创业板来了,强心剂有了。

作为重要退出渠道,创业板推进了整个创投行业的复苏、成熟和发展,它结束了本土创投风雨飘摇的生活,成为创投的一场盛宴。

上市企业风头一时无两,创业板成为名副其实的造富机器,在为企业股东带来巨额财富的同时,更为其背后的VC/PE机构带来了盆满钵盈的退出回报。

据统计,自创业板开闸以来,截至2011年10月22日,共有269家企业在深圳创业板实现IPO。其中,有VC/PE支持的创业板企业共有147家,占深圳创业板上市企业总数的54.6%,147家VC/PE支持的创业板企业背后的174家投资机构共实现323笔退出,平均账面投资回报倍数为8.90.

创业板开闸,第一批企业自2009年上市以来,受到了二级市场的热烈追捧,不仅发行市盈率节节攀升,超额认购倍数也居高不下。VC/PE所投的所有项目中,获得个股投资回报率最高的当数启迪创投,其投资数码视讯获得的账目回报额为3.83亿元,回报率惊人,为190.56倍!

在创业板的蓬勃发展中,创投机构成为最近两年让人艳羡的大赢家。有人甚至戏称创业板为VC/PE机构的提款机。

但是创投对创业板的评价则不仅仅限于获利回报,他们内心的汹涌澎湃更多来自创业板带来的大展拳脚的广阔前景。

深圳创业投资同业公会秘书长王守仁在接受《投资与合作》记者采访时说:打个通俗的比喻,就像养猪的通过市场把猪卖出去一样,创业板给企业和创投机构提供了一个交易场所,没有这个市场,创投机构的退出渠道减少,而有这个市场,就会有更多的机构投资扶持企业。

作为创投退出的重要渠道,创业板也是中国多层次资本市场关键的一子,IDG资本创始合伙人熊晓鸽如此看待创业板:我一向认为中国的创业板市场可能是历史上最难能可贵的市场。这里不仅是创业者的天堂,也是投资者的天堂,因为创业板为业界提供了太多的机会。

弘毅投资总裁赵令欢则对媒体表示,创业板带来的最大成果,应当还是对企业家精神的激发,企业家们愿意踏踏实实地去琢磨长期发展、价值实现,它给社会特别是创投行业带来的信心,是很难用数字去估量的。

中国创投业一时间扶摇直上,平步青云。

本土创投一役惊人

回顾创业板两年,谁是创业板上的大赢家?非本土创投莫属。如果把创业板比作战场,那本土创投一役惊人,完胜竞争对手,本土创投弯道超车、令人惊叹!

犹记在创业板开启之前,中国本土创投的天空曾一片阴霾。

对创业板有20年情结、在创业板怀胎10年间到处摇旗呐喊的王守仁说:投科技30%,投下以后没法退出,没法变现,没法赚钱。

不可否认,那时外资创投是各大峰会论坛的主角,在创投领域,它们制造了新浪、搜狐、网易、盛大,以及阿里巴巴等一个个在境外上市的神话。

创业板开启后,在创业板热潮推动下,本土VC/PE机构终遇良机,人民币基金崛起,募-投-退全面提速。

彼时,人民币基金像雨后春笋般发展起来。有媒体报道,大大小小,零零总总,总数接近3000家,大有人民币基金在国内市场压倒美元基金的态势。同时,中国本土创投英雄有了用武之地,在国内资本市场瞬时活跃起来。

可以说,创业板两年,本土创投占据天时地利,满载而归。不仅用商业规则和条款,也更多运用本土思维、本土文化以及对本土企业深刻的理解和感受,与本土企业根系相连,收获颇丰。

按IPO数量计算,两年内从创业板退出的174家VC/PE机构中,本土机构共有156个,占比达到89.7%,处于绝对优势。156家本土机构合计实现299笔退出,平均账面投资回报达到8.84倍。

现在,本土创投在中国已蓬勃发展,成为带动济发展的重要力量。

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