叫停满月再出手银信合作监管不断升级

曾掏四张“黄牌”警示银信合作业务

当下被简称为“银信合作”的业务模式,实际上是指银行利用信托通道设计理财产品,并由银行进行销售。由于信托渠道的灵活性,此类产品可以被设计成信托贷款类、票据类、证券投资类、债券类、权益类,甚至是组合投资类。而在最近一个多月被称为“全面叫停”的银信合作产品的主体,其实只是关乎贷款、融资这一类的银信合作理财产品。

由于收益较稳定,银信合作的理财产品一直深受银行钟爱,其发行、销售也较为稳定。但是,去年11月份的一些迹象触动了监管层敏锐的神经,对于银信合作理财产品的监管由此开始。

2009年的最后几个月,由于之前凶猛的信贷投放,商业银行资本充足率直线下滑,各家银行由此开始逐步调整信贷投放的规则。这样的调整,很快就体现在统计数据上。11月份的新增贷款规模仅为2948亿元,然而就是这个月,通过银信渠道发放的信贷类理财产品规模却在不知不觉中达到了1600亿,超过表内贷款的一半。同时,据当时的数据统计,11月份发行的530款新产品中,居然有508款是信贷类。

数据的异动,引发了监管层的注意。于是,一份名为《关于加强信托公司主动管理能力有关事项的通知(讨论稿)》的文件即刻放到了相关部门负责人的案上。该文件的核心思想是要求信托公司不得将银行理财对接的信托资金用于发行银行自身的信贷资产。在当时,一些嗅觉敏锐的分析人士已经感觉到,监管层要对银信合作出手了。

不久后的12月14日,监管层发出第二次黄牌警告,一份名为《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》随即下发。通知提出了一些银信合作流程中的细化要求,并再一次重申银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产。

2010年元旦刚过不久,监管部门对于银信合作再度加压。此次下发的《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》较之前的两个文件更为详细,明确禁止银行为规避信贷规模调控或资本充足率监管要求而蓄意转让自身信贷资产,并且要求银行在信贷资产类理财产品销售协议中向客户充分披露信贷资产的风险收益特性及五级分类状况。

在连续的政策警示下,2010年初的信贷类银信合作理财产品开始有了降温的趋势。但是,监管层依旧不敢放松警惕,不久又一道文件下发。与之前几份文件主要针对信托公司不同,《商业银行资产证券化风险暴露监管资本计量指引》着重关注了银行信贷资产证券化业务,要求银行计提监管资本。因为当下银行信贷资产证券化主要的形式便是将贷款打包设计成理财产品,所以,此份文件便被业界视为监管层对银新合作出示的第四张黄牌。

半年发行2.8万亿 监管层急掏“红牌”

虽然监管层连发“黄牌”对银信合作理财产品频频警告,但由于今年以来银行对信贷投放的规模进行了适当控制,因此资金需求旺盛的市场还是将目光投向了银信这条通道。

有消息称,2010年6月的第一天,银监会非银部召集12家银信合作规模过大、增长过快的信托公司开会,要求其立即主动压缩银信合作规模,展开业务合规性自查。6月底的数据将作为考核依据,较4月30日数据仍有增长的信托公司将被全面执行“现场检查”,一旦有违规将面临“重罚”。

然而,今年上半年的数据却令市场震惊。据不完全统计,2010年1—6月,通过银行发行的信托理财产品规模达到2.8万亿,远远超过2009年全年的1.79万亿。与之对应的是,今年前6个月的新增贷款总数不过4.6万亿。

银信理财产品规模达到了新增贷款规模的60%,这意味着大量投放出去的资金存在于表外。当时就有多位专家警示,这种情况会对冲政府对信贷调控的效果,并且会使得货币政策、财政政策等实际功效下降。同时,此部分贷款的风险也非常不容易控制,累积之后很容易出现问题。

正是在这样的情况下,史上对银信理财产品最严厉的调控措施正式出台,监管机构终于掏出了“红牌”。

7月2日,暴风雨终于来临。当晚,全国多家信托公司的负责人接到通知,一切和银信合作的有关业务被叫停。据记者了解,此次通知非常突然,没有相关文件,是通过各地银监局口头通知。随后,银行方面传来的消息也表示,知晓此事,但并没有收到要求暂停银信合作业务的书面通知。

另据了解,银监会相关负责人对此曾表示,叫停说法并不准确,银监会是对银信合作理财产品进行风险控制。该负责人称,对于目前银信合作的现状,需要加以引导。

从随后的产品发行中不难发现,银信合作依旧在继续,但曾经十分火爆的信贷类产品确实在遭遇“红牌”之后销声匿迹。

叫停满月再出手 调控进一步深入

重拳出击的效果是显著的。叫停令发出后,一度炙手可热的信贷类银信合作理财产品终于风光不再,取而代之的是与股票、外汇挂钩的银信合作产品。据银率网统计,截至7月27日,当月共发行理财产品783款,其中结构性产品有112款,同比增长高达220%。

虽然闸门收住了,但曾经井喷发行后依旧有一系列遗留问题等待更为细化的措施去解决。就在出示“红牌”满月之际,新一轮更为深入的调控政策再次出台。一份名为《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项》的文件日前正式下发,矛头直指一直存在于表外的信贷资金。监管层终于开始着手触碰银信合作最敏感的部位,这场历经近10个月的调控也由此进入到一个新的深度。

另外,记者注意到,8月初市场还传出消息,酝酿多时的《信托公司净资本管理办法》,可能会在不久之后正式面世。据悉,该文件的核心思想是将通过对净资本的约束,来对信托公司的业务进行风险约束,这在国内的信托行业是史无前例的。

“几十亿的资本规模和几千亿的托管规模,其所隐藏的风险很难为人所知,这是目前国内信托业的现状。”用益信托工作室创始人李旸对《证券日报》记者表示。因此,该文件的出台将通过净资本这一风险指标督促、指导信托公司控制其自身旗下产品的规模。

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