43股首周做市先扬后抑9月接材料股票池增供给

43股首周做市先扬后抑 9月接材料股票池增供给

“第一周总算是平稳度过了”，北京地区一位券商做市业务部门的人士在8月29日股转系统收盘后接到21世纪经济报道记者电话时说。　　千呼万唤始出来，全国中小企业股份转让系统做市商制度第一周的表现颇为市场关注。

29日，证监会本周例行发布会上，新闻发言人邓舸就做市商运行情况进行通报，自8月25日全国股份转让系统做市业务实施以来，市场整体运行平稳，做市股票整体估值水平较为合理，但全国做市业务还需参与各方推动，效果还需市场检验。　　同时，据他介绍，截至28日的4个交易日内，做市股票日均成交笔数为299.5笔，占挂牌公司股票(不含两网及退市公司，下同)成交笔数的81.44%，日均成交金额2016.5万元，占挂牌公司股票成交金额的22%；4个交易日做市转让方式股票换手率为0.84%，多数做市股票形成了连续的价格曲线。　　据21世纪经济报道记者统计，做市商第一周43家企业总成交量为1234.3万股，总成交额为9095.42万元。　　其中，涨幅最大的三只股票是新眼光(430140)、行悦信息(430357)、基康仪器(830879)，涨幅分别为122%、118%、74%；成交量最大的三家公司分别为万通新材(430536)的254.8万股，中海阳(430065)的217.12万股以及四维传媒(430318)的111.8万股。　　事实上，在第一天表现颇为抢眼之后，后续几日做市商的表现逐渐归于平淡，要达到市场对于做市商的预期，还有很长的一段路要走，目前，参与做市转让方式企业的数量，以及券商对于做市商的适应过程都制约了现阶段的市场表现。　　记者从监管部门处了解到，本周为股转系统做市业务的运行保障期，保障期结束后，协议转让转为做市商转让方式，做市业务也将常态化管理。　　爆发后回归平淡　　首日，42家参与做市商转让方式的企业成交金额高达3891.73万元，而后几日分别只有2178万元、1254万元，28日甚至跌破千万元大关至634万元。　　另一项数据也可以说明做市商目前并不活跃，做市首日仅一家公司的股票没有成交，但后续数天逐渐便有3家，乃至五六家企业没有成交。　　对于本周先扬后抑的表现，北京地区一家中型券商做市部门负责人告诉21世纪经济报道记者：“本周做市商的表现实属正常，目前条件下想要交易十分活跃是不可能的，而首日的表现具有一定偶然性。”　　截至8月29日，股转系统挂牌企业数量突破1100家大关，43家仅占比3%，可选择标的过少是交易不甚活跃的一个原因。　　华东地区一位区域券商做市部门负责人告诉记者：“尽管有43只股票做市，但对于投资人来说，因为投资偏好、经验、投资风险容忍度等习惯，还是会只是选择一些来进行投资，大多数更是在观望的状态之下，但以后随着选择的增多，应该会有更多比较好的股票脱颖而出。目前40多只股票的行业分布、体量大小等对于一些对特殊行业有偏好的投资人来说，选择面还是很少的。”　　这一点，很快就会有所改善。记者从监管部门了解到，截至8月29日，已有82家挂牌公司召开股东大会通过采取做市转让方式的决议，将陆续加入做市行列。　　策略软件制约活跃度　　此前，第一批做市商转让方式申请的截止日为8月15日，9月会重新开始接受材料，陆续会有新的股票加入做市股票池。　　前述北京券商人士表示，1000只股票中有许多好股票，目前只有43只做市商还是受之前截止日期的影响。一旦重新开放受理，会有更多好股票和标的加入做市行列中。　　做市标的过少并不是本周做市商转让方式尚未活跃的唯一原因。　　据中信证券一位做市商部门的人士分析：“许多公司的股东对做市商处于观望状态。因为许多流通股掌握在老股东手上，所以一旦市场没有流入，整体成交就不活跃。毕竟券商拿到的筹码占比还很小。”　　前西部证券场外市场负责人程晓明表示，做市商开始以后不会立刻活跃，重要原因在于很多券商还没有开发完成做市策略软件。　　他解释道，目前券商所买的做市软件是股转系统指定恒生电子等几家公司开发的软件，打一个比方，这属于“高速公路的监督软件”，监督每辆车是否符合高速公路制度。但真正的做市软件是作为司机如何在高速公路开车，是汽车自动驾驶软件，目前，绝大部分券商并没有开发完成。所以做市要活跃，券商的做市策略软件也要开发完成，因此，估计2015年做市商才会活跃。　　券商亦在适应过程中　　券商作为做市商转让方式下唯一的报价主体，其适应程度在一定程度上也影响着市场的交易情况。　　东吴证券做市部门负责人王晏雯告诉21世纪经济报道记者：“第一周，很多机构对于做市商还是一个逐渐熟悉、对交易规则进行摸索的过程，如方林科技(430432)，周一周二成交量比较小，通过券商引导后，成交金额和手数排在所有做市股票的前十名。之前，这类股在协议转让下没有成交，所以，做市商的作用比较明显。”　　另一家券商做市部门的人士告诉记者：“通过行情监测软件可以观察到，许多券商其实并没有改变报价，很多券商的报价一天下来不会发生变化。从规则看，目前持续报价只需要每五分钟报一次，但不限制是否保持同样的报价，但如果始终维持一个报价，就没有起到促进交易、带动流动性的作用。所以，报价技巧对于交易员来说，还是需要一个过程，因为毕竟交易习惯与主板不同。”　　王晏雯表示，东吴证券通过持续的报价撮合买卖双方。虽然投资人买单有时候与券商报价存在价差，但如果完全不改变价格，交易没有办法撮合。　　记者在采访过程中了解到，对于做市商这个新事物，券商和市场一样都需要时间消化，随着时间的推移，对券商的报价习惯、技巧及对市场引导性的要求都会越来越高。

赛琳

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