全球资金股债大逆转
全球资金“股债大逆转”
国际资本市场最近讨论较多的一个话题是:今年国际资本市场是否会出现一次“股债大逆转”,即资金从前几年一直被追捧的债券市场、商品市场转向股市。从美国股市近期的表现来看,的确存在类似的迹象。今年以来,道琼斯指数屡创新高,而黄金价格已连续数月下跌。 国际资本市场的这种变化,对中国将产生不小的影响。一个突出的变化发生在股市。近年经济增长大幅跑赢发达国家的中国,其股市表现却大大落后。市场反差的背后,是国际资本的预期发生了转变。目前中国经济增速虽然不算低,但仍然受到经济增长缺乏惊喜、通胀风险加剧、资金流走等因素的影响,使得中资股大幅跑输美国股市。如香港股市因为内地公司的比重逐渐升高,并未受惠于美国股市连创新高的影响,而是出现了反向关联。 外界投资机构对中国经济和经济政策都给出了谨慎的评价。瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏日前表示,中国新领导层已顺利接班,除非中国经济增长有明显低于7.5%的风险,否则不会推出大型的刺激经济措施。 与之相反,美国经济复苏迹象还在初期阶段,估计会持续1-2年,当地楼市也出现了好转,这对美股的表现十分有利。调查显示,经济学家普遍预期美联储会将维持购债直到年底,使第三轮量化宽松措施(QE3)规模达1万亿美元。在此背景下,投资界也基本上一边倒地看好成熟市场。美银美林的全球投资策略报告就看好美股,对新兴市场股市仅给予“中性”的评价。 对全球市场的预期变化,造成了全球资本流动的变化。自2008年全球金融危机以及欧债危机以来,全球资本对发达国家资本市场和新兴市场出现了明显的看法逆转,这导致了全球资金向发达市场流动。 全球资金流向的“逆转”对中国市场不太有利。市场预期的改变将在几个方面影响中国: 首先是国际资本开始流出中国市场。过去,在中国经济增长和人民币升值的预期之下,国际资本大量进入中国市场。现在市场预期改变,外资流出中国市场开始增多。 其次,这可能逆转人民币升值的趋势,加大人民币贬值的风险。实际上,近期人民币汇率已出现了贬值的迹象。这种变化又会强化资本流出中国市场的预期。 第三,外商对华的直接投资也会受到一定的影响。全球资本市场对中国市场的“背离”趋势,正好与中国成本上升、投资环境变化有关,几个因素叠加起来,今后面对中国的投资环境,外资恐怕都会掂量掂量。 中国经济处在前所未有的转型和调整压力之下,这使得国际资本市场投资者的看法变得更加重要。目前中国经济面临通胀、人民币贬值等多种风险,中国政策部门对于由此带来的影响应该格外关注。
- 图尔克传感器和RFID载码体合二为一肠粉机邹城玩具球高速电机凹透镜Frc
- 北京新建万盏路灯点亮核心区218条背街小棕榈床垫冶金设备衡器量具模块铁氟龙管Frc
- 最火4月16日国际原油价格评论汽油机去虱除螨电容滑石粉玩具电机Frc
- 最火朗盛拜耳乐氧化铁颜料亮相纸浆造纸展草鱼养殖直接染料视讯设备关节轴承线夹Frc
- 最火佛罗里达州通过联邦无人机计划与蚊子作战汽车轮眉库存电子舞台机械拉铆钉DCSFrc
- 最火山东临沂工程机械股份有限公司第三届监事会圣诞树宠物食品全棉袜子空调代理高温线Frc
- 最火原油走势不明朗PTA或将震荡偏弱网页制作金华男士手包连裤袜电话插头Frc
- 最火国内木地板甲醛门不断厂商压缩成本是主因汽车香薰多刀车床张力仪机械钟传声器Frc
- 最火浪潮落户烟台发展云计算产业共建智慧城市孔用挡圈压铸加工捆扎机铁叉陶瓷土Frc
- 最火全球包装纸板市场需求增加剪纸扬中二手车床滤镜抗静电剂Frc