苏海彦科德投资农行来袭谁将受益(新闻)
苏海彦科德投资:农行来袭谁将受益?
苏海彦科德投资:农行来袭谁将受益? 更新时间:2010-6-9 23:54:00 周三沪深两市联手向投资者奉献了大幅波动的过山车行情,早盘股指略显沉闷,但午盘金融股的表现给了大盘极大的推动力,股指一点半过后奋力拉升,上证综指全日的成交量顺利摆脱前期低迷状态,回到千亿元上方。周三股指的大幅波动与农行“上会”的消息密不可分,那么又该如何去看待农行上市的问题呢?
一:农行上市,银行股“很受伤”?
关于农行上市,市场的争论主要集中于几点,一是目前市场的资金面是否能承受此次IPO。关于资金面的问题,大致可以从两个角度去简要分析。一是市场宏观资金面的趋势。就宏观资金面变化的趋向而言,央行方面在上周已经停止了净回笼的操作。从票据市场来看,六七月份有较多的一年期央票集中到期,相比农行上市所需的资金,市场在资金面上有能力应对。另外,基金的表现也预示着市场资金面有一定余地。相关数据统计显示,目前除了指数基金外的198只股票型基金平均仓位为74.14%,这一仓位已经相当于熊市时期的低水平,在这一仓位水平的基础上,后市基金仍有一定的加仓余地,这将为市场带来新增的参与资金。
再从农行本身的估值状态来分析。农行2009年的每股收益为0.25元,低于已经上市的几大商业银行。以中工建几大银行的股价做类比,并参考中行和建行上市首日的涨幅,农行以8倍左右的市盈率发行,即2元以上的价格的话,加上上市首日的涨幅,将会利于抬升目前银行股的估值水平。鉴于目前一级市场的发行状况来看,农行获得这一市盈率的概率不小,就此来看,农行上市对于银行股估值的提升有一定帮助。
由此看来,农行的发行价是在2元之上还是2元之下只是一个银行板块先涨后跌还是先跌后涨的分水岭。
二。农行上市谁将受益?
对于农行上市这一问题,仅仅纠结在对指数的影响上是不利于获取投资收益的,建议多关注相关的受益板块。对于受益板块的挖掘,我们建议遵循两条思路:
1。参与承销和认购的公司。本次农行上市的承销商包括中信证券、银河证券和国泰君安。前期消息面表明,中国人寿有意认购农行股份。农行的上市有望为承销商和认购商带来收益,因此相关公司股价值得关注。
2。参股券商和参股银行相关板块。参股农行承销商的券商的上市公司股价目前尚未启动,建议积极关注近期动向。至于参股银行板块,农行的上市实际上立于提升目前银行股估值,因此参股银行的上市公司也有受益机会。
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